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一天涨1000亿!电子烟第一股上市 强监管之下仍是

2020-07-16 22:37永乐国际登录网站乐在其中 人已围观

简介以12.40港元/股的发行价算,本次全球发售所得款项净额预计约为68.63亿港元;若悉数行使总计8615.2万股的超额配售权,所得款项净额将额外增加10.36亿港元,即总计达约78.99亿港元。 表示...

  以12.40港元/股的发行价算,本次全球发售所得款项净额预计约为68.63亿港元;若悉数行使总计8615.2万股的超额配售权,所得款项净额将额外增加10.36亿港元,即总计达约78.99亿港元。

  表示,募集所得款项净额的约50%将用于扩大产能,包括在广东省江门及深圳建立产业园。同时公司计划将约25%的募资所得用于在新生产基地实施自动化生产及装配线、升级集团级企业资源规划系统、升级现有工厂。此外,约20%将用于投资研发,包括在深圳设立集团级研究院、开发新加热技术及支付产品认证开支,以及约5%将用于拨付运营资金及其他一般企业用途。

  在申请港股上市期间,一度带动电子烟相关概念股的上涨,不过在今日思摩尔国际正式登陆港股后,概念股出现大幅回落。

  追溯起来,可以发现,思摩尔国际就是原新三板挂牌企业麦克韦尔。麦克韦尔于2016年3月正式登陆新三板,上市首日最低价为9.67元,而其从新三板退市前的股价为116.72元,涨幅超10倍,是新三板首个十倍股。

  2018年底,麦克韦尔发布公告表示,基于资本市场发展及公司经营发展规划,拟筹划在其他证券交易所上市性。经慎重考虑,拟申请股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

  麦克韦尔2009年成立,2012年和2013年分别获得两轮注资,并在2014年获得惠州亿纬锂能的投资。公司主营业务为电子烟代工,客户有日本烟草、英美烟草等国际烟草巨头。

  值得注意的是,思摩尔国际(麦克韦尔)股权结构较为集中,A股上市公司为其第二大股东。通过子公司间接持有思摩尔33.11%股份。

  2012-2019年,公司主营业务收入由516万元增长至76.1亿元,复合增长率为183.6%;归母净利润由4万元提升至21.7亿元,复合增长率为374.7%。自2016年以来公司收入端增速均保持在100%以上,利润端增速也高于75%。但今年前四个月受疫情影响,公司收入较2019年同期仅增长7.8%。

  据财报显示,思摩尔国际约80%的收入均来自境外,覆盖超过50个国家和地区,2019年内地市场的收入占比为20.9%。其中美国又是最大的出口市场,但已从2016年的50.1%降至2019年的21.8%。

  根据弗若斯特沙利文报告,电子烟占烟草的市场份额由2014年1.7%提升至2019年4.2%,预计到2024年占比达到9.3%,电子烟使用者预计2025年达89.6百万人。全球电子雾化设备的市场规模预期将于2024年达22716.9百万美元,复合年增长率将达27.7%。美国拥有全球电子雾化设备市场的最大市场份额,在2019年达 57.1%。

  天风证券报告指出,思摩尔国际作为全球最大的雾化设备生产商,壁垒优势不断凸显,随着全球雾化式设备及新型烟草渗透率的提升,思摩尔有望继续分享行业超额增长;同时思摩尔与、日本烟草、NJOY、悦刻等大客户深度绑定,在监管不断趋严的背景下,产业链上下游集中度均将加速提升,利好行业龙头企业发展。

  尽管作为“电子烟第一股”风光无限,但行业仍旧面临严峻的监管风险。电子烟行业目前尚有较多争议,且海外,如美国市场有监管趋严趋势。若未来监管政策发生变动,可能影响品牌销售情况并对企业盈利能力造成影响。

  目前思摩尔国际有45%的营收来自美国市场,而据报道,包括美国在内的各国政府正考虑实施更加严格的法律法规。2019年9月起,美国多个州的州长宣布了电子尼古丁传送系统产品的临时紧急香味禁令,该禁令以各种形式禁止销售及拥有所有非烟草口味的电子尼古丁传送系统产品。

  此外,世界卫生组织建议政府考虑禁止室内场所使用电子烟、以保证非使用者免于非自愿地接触二手气溶胶,发出有关电子烟的潜在健康风险警告,并对电子烟征收较高税金。

  国内方面,2019年10月30日国家市场监督管理总局及国家烟草专卖局联合颁布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》。通告督促电子烟生产商及销售者应及时关闭其线上销售网站或应用程序及撤回在互联网上发布的电子烟广告,并要求电子商务平台及时关闭电子烟网上店铺并下架电子烟。未来,监管趋严或将是思摩尔国际未来发展的最大不确定因素。

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